Regulierung Des Blockhandels an Den Organisierten Aktienmarkten Der Vereinigten Staaten, Großbritanniens Und Deutschlands

Gegenstand dieser Arbeit ist die Darstellung und Analyse der Regulierung des Boersen- bzw. Aktienhandels im Hinblick auf besonders umfangreiche Transaktionen, sogenannte Block-Trades. Diese Erwerbs- oder Veraeusserungsvorgaenge haben aufgrund oekonomischer Gesetzmaessigkeiten Auswirkungen auf den Kurs des gehandelten Titels. Die beteiligten Akteure koennen zur Minimierung der so verursachten Transaktionskosten spezielle Handelsstrategien waehlen, welche aber zum Teil der Effizienz des Boersenhandels abtraeglich sind. Im Zusammenhang mit der Ausfuehrung von Block-Trades bestehen ferner spezielle Risiken im Bereich des Insiderhandels und der Kursmanipulation. Auf der Basis dieser Analyse leitet der Autor anhand von Beispielen aus den Vereinigten Staaten und Grossbritannien Empfehlungen fuer die hiesige Regulierungspraxis ab.